看懂財報，做好經營管理

平庸的管理者善用制度，高明的帶隊者善用數字，歡迎大家一起來學做高明的帶隊者。

經營者必須能夠立即察覺獲利停滯不前的呻吟聲或是資產縮水的哭泣聲

日本經營之神稻盛和夫

日本經營之神稻盛和夫這一番話，就是告訴經營者一定要看懂財報。因為財報能夠讓你在第一時間，嗅覺公司的獲利是否停滯?原因是什麼?資產是否縮水或是存有妨礙公司前進的魔鬼。

有賺錢就好?真賺錢還是假賺錢?

公司經營在財務管理方面少不了資產負債表、損益表還有現金流量表。它們之間有什麼關係?我們該怎麼運用這三張報表?後續，我會用幾個實際的案例來跟大家解釋。

每每聽到企業主說有賺錢就好，我在心裡面都為他們捏一把冷汗。因為會計並不是一堆生硬的數字而已，財報的意義更不只是在告訴經營者說有賺錢就好，經營者好好瞭解財報，才可以從中掌握公司決策的關鍵。

財報三表的意義：外在美、內在美、健康度

經理人或經營者運用財報管理公司通常可分為三個境界，第一個境界只看現金流水帳，第二個境界會看損益表，但是還有更高明的境界，就是除了看損益表之外，他還會再兼看資產負債表以及現金流量表。這三個報表其實是反映公司的外在美、內在美以及健康度。

只看現金流水帳的經營者通常所學不是商業科系相關，也沒有時間或方法學習會計基本觀念，因此，他們通常根據個人的日常經驗，以現金進出的情形來判斷公司是否賺錢，只要現金的流入大過流出就會認為公司賺錢，反之，就認為公司是虧錢的。當公司規模還很小的時候，用現金流水帳管理公司可能是足夠的，但是當公司成長到某個程度時，就無法使用流水帳來管理公司。

另一個案例，經營者也是認為公司很賺錢，那是因為他在幾個月前跟銀行借錢，而這些錢還沒還給銀行，所以，公司帳上有很多錢，老闆就誤以為公司賺了很多錢，這些案例當然都是不對的。

1.損益表：外在美

大部分經營者都會定期去看損益表中的損益情形，比如說他們會每個禮拜或每個月看損益表，並且根據損益的情形做相關的決策。損益表所表達的是公司如何賺錢，以及賺了多少錢的報表。因此，好的經營者必須要緊盯著損益表，並且密切注意損益表相關損益數字的變化。但是損益表所表達的僅僅只是公司的外在美而已，只看損益表去做決策，這樣是很危險的。

舉例來說，美國GE公司在2018年之前每年都賺很多錢，但2018年開始不賺錢，新上任的CEO在2018年10月宣佈公司2018年的第三季大虧228億美金。這個虧損金額占當年度股東權益的42%，為什麼公司會虧損這麼多呢?

因為損益表是可以打扮的，比如說業務部門可能把貨塞到經銷商，然後告訴主管他業績很好；也可能為了掩飾帳款收不回來而說假話，告訴主管說帳款還是可以收回來的；製造部門可能為了掩飾製造的良率下降，把做不好的東西塞回到倉庫，刻意不告訴經營者；財務長可能因為誤解經營者的要求，而刻意多記或少記一些應付費用。

為什麼GE公司會虧損這麼多呢?主要是因為2018年他打掉了200多億的商譽損失，但第三季真的大虧200多億嗎?一定不是!因為商譽的損失一定是其來有自的，公司不可能一下子就虧200多億。

這個案例告訴我們，如果經營者只看損益表，而不去看資產負債表的話，這是非常危險的，因此，高明的帶隊者除了看損益表，還會兼看資產負債表。

2.資產負債表：內在美

既然損益表可以透過相關的數字美化，所以我們要看一家公司經營的好不好，在參閱損益表的同時，經營者一定也要去參閱資產負債表，才能夠看出公司真正的底細。

資產負債表可以看出一家公司的內在美，比如說我們可以從應收帳款的帳齡判斷出公司的客戶品質，有沒有呆帳的危機?從存貨的帳齡，我們可以看出公司的存貨有沒有競爭力。此外，從資產負債表還能看出公司的資產配置。

譬如：大同公司之前的資產負債表就顯示公司的經營是不聚焦的，所以，何春勝擔任大同公司的總經理後表示首要的工作就是要聚焦核心事業，並且切割非核心事業。

企業的資產負債表就是如同戰鬥部隊的槍炮跟武器，武器配備對了就容易打勝仗。資產負債表可以告訴經營者公司的武器配備是否正確。就像是你要派傘兵部隊出去打仗時，你應該要派的是飛機而不是坦克，如果你派給他坦克，那就是一場災難了。

一個懂財報的經營者可以在還沒有認列巨額虧損之前，從資產負債表看出公司有打掉龐大資產的危機。因此，大家要記住資產負債表可以協助我們看出公司的損益表到底是不是真的穩健，公司未來會不會賺錢。

3.現金流量表：健康度

高明的帶隊者除了檢視資產負債表，還會再看現金流量表。一個外表亮麗、內在卓越的公司就是好公司嗎?答案是還不夠!為什麼不夠?

因為你必須要再檢視公司的錢夠不夠，錢之於公司就好像是油對於汽車一樣，一部沒有油的Benz甚至比不上一部國產車，它只是廢鐵一台。因此，經營者除了查看損益表以及資產負債表，還要盯著現金流量表。

看現金流量表的目的不是要看公司現下有多少錢，而是要看未來會有多少錢進來、有多少錢會出去，錢是否足夠?會不會產生危機?也就是一家公司的氣血有沒有通暢、財務是否健康。

我們通常會從外在、內在跟體魄去判斷一個人，企業也是相同的道理，我們要從損益表、資產負債表以及現金流量表做綜合的判斷。因此，看懂財務報表、瞭解它們內在的意義，對經營者而言是非常重要的一件事。

我們來為今天的說明做個總結：

1.    損益表呈現的是公司的外在美。了解公司如何賺錢，以及賺了多少錢。

2.    資產負債表可以看出公司的內在美。檢視公司的資產配置是否得當，有沒有修飾損益?

3.    現金流量表顯示的是公司的健康度。營業活動產生的現金流入，是否足以支應未來的現金流出?

最後邀請大家自我檢視：

1.只重視公司的外在美，忽視內在美?

2.公司財務體質的健康度如何?

3.你多久檢視一次財務報表?

建議大家可以經常檢視這三大財務報表，讓公司的財務可以更健全。

講 師：張明輝

現任：財團法人資誠教育基金會董事長。資誠聯合會計師事務所所長任內，有鑑於企業永續議題的重要性，特別設立資誠永續發展服務（股）公司；接掌資誠教育基金會董事長後，持續貢獻其專長，協助台灣在會計、審計、稅務、公司治理及永續等方面的教育提升工作，為台灣培育國際化人才，提升台灣競爭力。

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