東南亞接棒？全球製造業的第五次轉移

雁行理論認為，全球製造業轉移就跟雁群遷徙一樣，會從先進經濟體移往另一個更具人口紅利優勢的地區；另就個別經濟體而言，原領飛產業也會因競爭力轉弱，不得不退回隊伍行列，改由新產業領飛。

工業革命迄今，全球製造業共歷經美、日韓、亞洲四小龍及大陸等四次轉移；2018年美國對中國加徵關稅，正式開啟了從大陸移往印度、墨西哥及東盟等新興經濟體的第五次轉移。

這期間，又以東南亞所扮演的新興世界工廠角色最受矚目;與此同時，AI芯片製造（先進製程代工）、AI同服器組裝及六大新興戰略產業，也分別一躍成為未來兩岸經濟發展的新領飛產業。

東盟成全球製造業第五次轉移最大受益者

自美對中高舉關稅大旗以來，墨西哥、印度及東盟都想接棒成為下一個世界工廠;但近八年來，從電子產品組裝、半導體封測以至汽車零組件等各領域，全球製造業正以價值鏈垂直移出的方式朝東南亞轉移。

且值得注意的是，不論是對美出口、貨物貿易逆差，抑或吸引全球外國直接投資，東盟絕對是全球製造業第五次轉移的最大受益者。

（一）東盟成美國最大進口及貿易逆差來源地

美對中高舉關稅大旗前的2017年，大陸占美國進口及貨物貿易逆差比重分別高達21.6%及47.2%;而今，拜全球製造業第五次轉移之賜，短短八年後的今年前八月，東盟占美國進口及貨物貿易逆差來源比重，已快速增長至16.6%及38.2%。

另按美國人口普查局資料，今年前八月，美國貨物貿易逆差總額達7，739億美元;前十大貿易逆差來源地中，有三處來自東盟。其中，越南以21.18%的占比排名第一，泰國及馬來西亞則分別以9.78%及4.19%排名第五及第十。

（二）2025年東盟FDI增速已近10%

聯合國貿易和發展會議日前發布的《2026世界投資報告》顯示，去年全球外國直接投資（FDI）總額增長6%，達1.6萬億美元，主要集中於發達經濟體和少數戰略性行業。

不過，值得注意的是，2025年東盟吸引外國直接投資金額已連續五年超過2,000億美元;占全球外國直接投資金額的比重，亦從2024年的14.5%小幅提高至去年的15%。

另就增長率分析，相較於全球的6%及發達經濟體的2.1%，東盟2025年吸引外國直接投資金額的增速高達9.7%；其中，新加坡雖依舊吸引大部分資金，但越南、馬來西亞及泰國的增速已明顯加快。

新產業領飛兩岸未來經濟發展

按世界銀行定義，所謂中等收入陷阱，係指某一經濟體的人均GDP達中等收入水平後，原有經濟發展模式無法繼續支撐人均GDP成長，若未能順利升級轉型，終將深陷經濟增長停滯甚或衰退的泥淖。

全球製造業第五次轉移雖倒逼外資及台商從大陸移往東盟、印度及墨西哥等地發展，但在新產業領飛下，兩岸並未出現產業空洞化危機。

（一）AI產業領飛台灣未來經濟發展

近40年來，伴隨核心競爭力的複製，讓台灣得以依託個人電腦及筆電周邊、光電產品、行動裝置、先進製程晶圓製造及AI同服器組裝等全球代工重鎮優勢，迎來一波波新支柱產業的崛起與發展。

拜AI產業景氣蓬勃之賜，台灣對美出口從2023年以前的每年不到760億美元，跳升至2025年的1,982.7億美元（同比增長78%），以及今年前九月的2,077.8億美元（同比增長59%）。

與此同時，以先進製程代工及AI伺服器組裝為首的電子零組件及資通訊產品，對台灣出口的貢獻亦從此前的不到60%，大幅跳升至目前的近八成。

（二）大陸產業騰籠換鳥促升級

正當市場聚焦全球製造業第五次轉移勢必造成大陸產業空洞化危機時，大陸出口占全球比重反從2016年的12.8%上升至近年的14%以上。

凡此說明，大陸經濟發展正透過新市場、新產業及中間品的出口替代與騰籠換鳥，迎來新產業的領飛與新一波產業升級轉型。

數據顯示，2025年大陸集成電路、生物醫藥、低空經濟及機器人等六大新興支柱產業產值近人民幣6萬億元，並占GDP比重4.28%。

截至今年第三季，電動汽車、鋰電池及太陽能電池等「新三樣」占大陸出口比重，亦從去年同期的4.32%上升至5.56%;若加上集成電路、機器人、造船及風力發電等所謂「新七樣」，出口占比甚至已高達16.39%。

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