Part 2 - 流量不等於營收的獲利瓶頸
2026-10-28
米總
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這個月初 A16Z 發表第 7 版的百大生成式 AI 消費級應用分析報告，筆者從第 1 版 (2024) 就一直在追蹤閱讀這系列文章，分析的內容相當豐富，絕對值得各位花時間仔細閱讀，而這一期的內容提到許多 AI 發展的關鍵轉變，大家更是絕對不能錯過！因此，本系列專題將從 A16Z 的分析報告中，彙整幾項特別值得關注的議題跟走勢與讀者們分享，內容涵蓋「生成式 AI 消費級應用市場現況」、「流量不等於營收的獲利瓶頸」、「新戰場：個人化 AI 代理」、「AI 新創的發展策略」及「下一代 AI 商業模式」五個面向，對於長期關注 AI 發展趨勢的朋友，或正在發展 AI 產品的新創，應能從中獲得一些想法。
流量不等於營收的獲利瓶頸
流量不等於營收，兩個不成正比的數據顯示出相當關鍵的盲點。從數據來看，Top 50 的 AI 公司，僅 7 家公司 (ChatGPT, Claude, Canva, SUNO, Perplexity, Notion, Photoroom) 同時在營收、網頁流量及行動端流量三項指摽的排名有落在 Top 50 以內，但並不代表網頁流量低或行動端流量低，營收就會跟著低。舉例來說，Notion 在網路流量排名第 7 名，Higgsfield 則是排在第 28 名，但在營收排名部分，Notion 排在第 17 名，Higgsfield 反而排在第 5 名！除了 Higgsfield 之外，其他像 Replit, SUNO, ElevenLabs, OpenRouter, Manus 都一樣是 AI 市場中的隱形冠軍。
關於這部分的數據，筆者發現有一點特別耐人尋味的地方，文中提到 ChatGPT 的付費訂閱數是 Claude 或 Gemini 的 3 倍，換句話說， Claude 與 Gemini 的付費訂閱數是差不多的，而 Gemini 卻不在 Top 50 的營收排名內，代表即使 Gemini 的付費訂閱數夠多，但在高階付費訂閱數不足之下，營收排名馬上被擠出 Top 50 之外。
在目前高算力成本支出的現實情況之下，這些 AI 公司的主要營收來源仍需仰賴訂閱收費及用量計費才得以支應，而在廣告收入的部分跟過往營運模式相比也低很多。雖然現在付費訂閱對於 AI 公司的經營至關重要，但也阻礙廣大免費用戶的深度使用，或者說目前對於普遍的消費者而言，AI 訂閱費的支出必要性尚未如 Netflix 或 Uber One 一樣。不過，從原文中可以看到目前 ChatGPT 的訂閱用戶數量已經擠進全球消費級訂閱產品的前 20 名，代表未來仍有許多的可能性。