川普、黃仁勳無心插柳　為台灣打造美麗荷蘭病陷阱

台灣今年上半年GDP增長率14.15%，近三年多來的Al產業猛爆性成長功不可沒，但也同時引來台灣經濟發展會否太過集中AI板塊的荷蘭病爭議。

為此，台央行不斷從供應鏈關聯度及對其他製造業影響等三層層面評估，認為AI產業一枝獨秀絕無削弱其他產業的荷蘭病疑慮；但不容否認的是，近八年來，隱身川普及黃仁勳為台灣打造的兩位數GDP增長榮景背後，卻是GDP增長逾八成依賴出口，以及出口近八成集中資通訊產品與電子元件的美麗荷蘭病陷阱。

美國市場占台直間接出口比重至少50%

川普對中高舉關稅大旗前，台灣外銷接單及出口市場結構始終存在非常奇特現象：陸港外銷接單占比兩成、出口占比逾三分之一，反觀外銷接單占比逾三成的美國，出口占比卻不及12%。

而今，不過八年左右，因為川普及黃仁勳的無心插柳，美國本才是台灣最終也是最主要出口市場的荷蘭病現象已一一浮現。

美國對中加徵關稅前的2018年，美國市場占台出口比重11.8%、出口占台GDP比重亦僅56.6%；此後八年，川普及黃仁勳分依託對中加徵關稅（台商接美外銷訂單移回台灣出口，接美外銷訂單在台出口比重從26%跳增至68%以上）及AI旋風，將美國市場占台出口比重及出口占台灣GDP比重，從2018年的11.8%及56.6%，大幅拉升至今年上半年的32%與80%以上。

另值注意的是，除台灣本身占美推口來源比重8.1%、排名第一外，大陸、越南、印度及墨西哥等合計占美進口比重亦高近35%；與此同時，拜新興世界工廠角色之賜，美國市場占越、墨、印等新興經濟體的出口比重亦分高約33%、83%及15%。按此，粗估美國市場占台直間接出口比重50%以上。

對美貿易順差占台貿易順差比重106.8%

2018年迄今短短八年時間，台對美貿易順差以年近65%年增率，從川普1.0時期的63.9億美元跳增至今年預估的至少2,000億美元，同時助推今年上半年，台對美貿易順差占整體貿易順差比重來到破百的107%，甚至躋身成為美第三大進口及第三大貿易逆差來源地。

這其間，2018年川普首次對中加徵關稅及2022年11月ChatGPT橫空問世、黃仁勳旋風襲捲全球，絕對是關鍵主驅力。

2018年，台接美外銷訂單金額近1,500億美元，但對美出口及貿易順差卻才僅394.9億及63.9億美元；2023年，拜美對中加徵關稅、台商回流、貿易順差也回流之賜，僅五年左右，台對美貿易順差即跳增6.51倍達479.75億美元，但與此同時，同期接美外銷訂單增幅卻才僅21.83%。

本（8）月7日，台財政部發布海關進出口統計，累計1至7月台對美貿易順差1,224.62億美元（對比去年全年的1,501.2億美元出超金額，粗估再兩個月即可刷新歷史紀錄）；無庸置疑，2023至2026年短短三年，台對美貿易順差跳增至少3.2倍，黃仁勳居功厥偉。

電子產品出口占比近八成、出口企業高度集中

台資通訊電子產品海外尤其大陸生產比重九成以上，以致2018年陸輸美前十大商品中，單台商為Apple等在大陸代工及生產手機與筆電即高近千億美元。

凡此說明，為何貴為全球代工重鎮的台灣，在美對中加徵關稅前，資通訊及電子元件占出口比重會僅約45%。

而今，拜台商為規避美對中加徵關稅衝擊、將接美訂單移回台灣出口及美互聯網巨頭持續擴大AI基礎設施投資之賜，資通訊及電子元件占台出口比重反大幅拉高至今年7月的78.5%（有些月份甚至突破八成以上）。

另受AI同服器及先進製程晶圓代工以台積電及電子五哥等巨型企業為主，甫發布的《2016~2025年台灣企業特徵別貿易統計》報告顯示，近十年來，台企業出口值呈高度集中趨勢：前20大及1,000大出口企業出口值占比，分從2016年的28.6%及73.1%，大幅跳增至去年的56%與88.4%：意即，僅1.6%台灣出口廠商即掌握折年超大多數台灣出口值。

無怪乎，川普及黃仁勳無心插柳為台灣打造的光鮮亮麗出口增長數據下，會潛藏消費者信心指數下跌至62.08（100代表樂觀）並創2023年1月以來新低的低靡危機；也無怪乎，會有媒體報導，買對AI股票的少年股神買豪宅，沒搭上AI投資列車的年輕人卻只能當吃超商即期食品的乞丐超人。

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